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88.93%！这是四川明星电力股份有限公司（公司简称：明星电力 股票代码：600101）2025年商场化售电业务的营收增速。
在传统水电业务增长乏力确当下，这份“年度收货单”畸形亮眼。四肢一家扎根遂宁的老牌电企，明星电力正在告别“靠天吃饭”的单一水电步地，向详细动力管事商全速转型。然则，年报也同期敲响警钟：2026年，非其所属的唐家渡电站投运，将径直冲击自有发电量，且带来的影响具有抓续性。
财报数据表示“机”与“危”
3月26日，明星电力发布2025年度讲述。数据夸耀，2025年公司贸易收入30.21亿元，同比增长6.29%；归母净利润1.84亿元，同比下跌12.02%；基本每股收益0.3361元。公司拟每股派发现款红利0.07元（含税）。
在营收方面，分业务来看，电力分娩和供应业务孝顺贸易收入25.73亿元，同比增长2.10%，占总营收的85.17%，如故公司营收的中枢开端；建筑施工业务营收3.38亿元，同比增长22.28%；商场化售电管事营收4106.26万元，同比大增88.93%，成为营收增长的进犯补充。
彰着，暴涨的“新业务”成为这份上百页年报中最大的亮点。然则，年报中的另一组数据一样值得警惕：2025年公司计算行动现款流净额为2.2亿元，同比下跌32.39%。
金融投资报记者在意到，摆在这家方位动力龙头的眼前的，还有一个独特严峻的试验问题：
年报夸耀，四肢区域电力大家管事企业，明星电力在遂宁市本级、船山区、安堵区供电商场占有率保抓100%，领有网内自有水力发电装机容量11.558万千瓦，凯发娱乐(K8)官方网站多年平均上网电量约5.5亿千瓦时，沿途拒绝自愿自销，在同业业中具备显赫的资源上风与运营踏实性。
但值得一提的是，2026年，非明星电力所属的唐家渡电站将投产运转，同期，三星船闸工程策画实践。受上述事项共同影响，展望明星电力下属4座发电站畴昔发电量将一定进度下跌，其中唐家渡电站投运带来的影响具有抓续性。
据明星电力年报
记者从遂宁市水利局官方微信号获悉，唐家渡电航工程是一座具有城市生态环境改善和配置、防洪、发电和航运等详细欺骗的电航工程。水库平素蓄水位285.5米，总库容9880万立方米，电站装机容量装机容量4.2万千瓦，名堂总投资40.42亿元，其中侨民投资11.72亿元。名堂建成后将扩宽不雅音湖水域面积至30平方公里，对改善遂宁城市生态环境和东说念主居环境具有关键真谛。
唐家渡电航工程暗意图。 据遂宁市水利局官方微信号
老牌电企寻找解围方针
明星电力官网夸耀，公司源于1926年官绅合办的明星电灯公司，1959年建成遂宁县龙凤水电站，1962年8月配置遂宁县龙凤水电厂，1988年3月信四川省东说念主民政府批准进行股份制试点，1988年4月注册配置遂宁电力股份有限公司，注册地为四川省遂宁市。1993年2月改名为四川明星电力股份有限公司。1997年6月27日，经中国证监会批准，在上海证券往返所上市畅达。
这家已有百年历史的老牌电企，正试图在传统主业以外寻找新的解围方针。
金融投资报记者在意到，四肢一家主营传统电力业务的企业，明星电力在其官网首页，却用不小的篇幅来神色“其他产业”的疆土。
企查查夸耀，其对外投资多达23家企业，其中9家存续。四川明星新动力科技有限公司、四川华润万通燃气股份有限公司、遂宁市明星栈房有限公司、陕西省金盾公路配置投资有限公司、遂宁市明星自来水有限公司等均有一定的抓股比例。
据企查查
放弃3月27日收盘，明星电力微涨1.2%，报10.95元/股，总市值靠拢60亿元。
| 金融投资报记者 贺梦璐|
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